Anthropic и Akamai заключили сделку на $11,6 млрд за семь лет

Anthropic потратит 11,6 млрд долларов за семь лет на облачную инфраструктуру Akamai, что более чем в шесть раз превышает сделку на 1,8 млрд долларов, о которой Bloomberg сообщил в мае. Обязательство не является неопровержимым: по заявлению Akamai о ценных бумагах, оно зависит от соблюдения требований к доставке и доступности услуг, и любая из компаний может расторгнуть соглашение при определённых условиях.

Что означает сделка для Akamai?

Сделка является крупнейшей в истории Akamai и продолжает поглощающую серию Anthropic. Он также представляет собой ставку на менее раскрученный угол инфраструктуры ИИ: процессоры. Спрос на процессоры общего назначения, которые обрабатывают работу, такую как запуск кода и просмотр веб-страниц, вырос, поскольку агенты ИИ берут на себя больше задач, хотя Акамай не сказал, для чего их будет использовать Anthropic.

Akamai не будет получать прибыль от сделки в этом году. В четверг по телефону с инвесторами руководители заявили, что ожидают от 150 до 300 миллионов долларов в 2027 году, начиная со второй половины, при этом доход достигнет годового темпа около 1,7 миллиарда долларов к концу 2028 года.

Для наращивания мощностей Akamai планирует потратить около $5,5 млрд. Он также добавил около 1,7 миллиарда долларов к капитальным расходам в этом году, чтобы заранее купить такие компоненты, как память.

Какую долю в Akamai может получить Anthropic?

В рамках сделки Akamai выдала Anthropic ордер, по сути, на право покупки акций по установленной цене, за неголосующие привилегированные акции, конвертируемые в 7,7 млн обыкновенных акций, или до 5% акций компании, находящихся в обращении, по цене $111,33 за акцию. Ожидается, что около 2% будут переданы или станут доступны Anthropic после того, как она сделает свой первый платеж в рамках сделки. Остальное связано с более высокими расходами Anthropic. Каждый дополнительный 3 миллиарда долларов, которые он выделяет облачным сервисам Akamai, открывает примерно еще 1%, поэтому сделка может вырасти на целых 9 миллиардов долларов до примерно 20 миллиардов долларов в общей сложности.

Это первый раз, когда Akamai прикрепил ордер на облачную сделку, и контракт является крупнейшим в истории компании.

Чем эта схема отличается от других сделок с ИИ?

Ордер переворачивает более распространенную схему в круговых сделках с ИИ, в которых поставщики — производители чипов и облачные провайдеры — инвестируют непосредственно в лаборатории ИИ, которые покупают их продукты. Здесь поставщик вместо этого дает своему клиенту потенциальную долю, которая растет, как расходы Anthropic с Akamai. AMD использовала аналогичную структуру с OpenAI в прошлом году, связывая ордера с этапами покупки чипов.

Антропику такие договоренности не чужды. Amazon, Google, Microsoft и AMD инвестировали или согласились инвестировать в компанию, продавая ее чипы или облачные возможности. В декабре прошлого года генеральный директор компании Дарио Амодей заявил The New York Times, что Anthropic не участвует в этих сделках «в том же масштабе, что и некоторые другие игроки».

Акции Akamai выросли на 17% после закрытия торгов в четверг, сообщает The Wall Street Journal.

Вопросы и ответы

Сколько Akamai заработает на сделке с Anthropic и когда?

В этом году прибыли не будет. Руководство ожидает от 150 до 300 миллионов долларов в 2027 году, начиная со второй половины. К концу 2028 года доход достигнет годового темпа около 1,7 миллиарда долларов.

Какую долю в Akamai может получить Anthropic по ордеру?

Ордер даёт право на неголосующие привилегированные акции, конвертируемые в 7,7 млн обыкновенных акций, или до 5% компании, по цене $111,33 за акцию. Около 2% станут доступны после первого платежа, остальное — при более высоких расходах.

Чем схема с ордером отличается от типичных сделок в сфере ИИ?

Обычно поставщики чипов и облачные провайдеры инвестируют в лаборатории ИИ, которые покупают их продукты. Здесь Akamai даёт клиенту потенциальную долю, растущую вместе с расходами Anthropic. AMD использовала похожую структуру с OpenAI.